摘 要：国家对于国有企业的中长期激励政策已出台近20年，而对非上市企业相关的政策则出台不久，且相关政策也不多。上市公司由于其公众公司的性质，相关的激励方案更能引起投资人和公众的关注。非上市企业相较于上市企业对于中长期激励机制存在着监管法规不同、激励模式不同、股票定价不同、业绩目标设置不同等。目前我国仍属于发展中国家，非上市企业数量较多，因此本文针对非上市企业激励机制进行简单的梳理和分析并对其创新问题、创新策略展开了探讨。
关键词：非上市企业；企业经营；激励机制
经济的发展离不开企业的运营，我国既有上市企业又有非上市企业，其中非上市企业数量占比较多，在促进国民经济增长方面具有重要作用。为此，非上市企业的未来发展及改革备受社会关注。而中长期激励机制是非上市企业激励员工、促进企业长久发展的制度之一，当前，部分非上市企业的经营效益偏低，企业运营缺少专业人才，内部人员流动性大，因此激励机制的内容应随着时代及企业的发展进行调整和创新。
一、非上市企业中长期激励机制介绍
（一）理论基础
中长期激励机制的理论基础分别是委托代理理论、企业家理论及人力资源理论等。非上市企业若想获得长久发展既需要注重其内部员工的稳定性及专业性，又需要激励委托人。员工可以通过特定的激励方式参与企业的经营与管理，以再分配的方式享受企业利润。最早实现该分配方式的是西方的股权激励制度，企业迫于工会或社会压力，逐渐在企业内部开启股权激励计划，企业内部人员购买本企业股份可享受打折优惠，且每年可获得一定分红，等同于企业对员工的奖励。后期，随着企业经营模式的复杂化，股票期权的出现使得股权激励机制被普遍应用于非上市企业的运营与管理中。
（二）激励原则
非上市企业中长期激励机制的构建和创新需要与企业的发展目标及发展方向相适应。首先，应依据企业的实际经营情况、资金流转及未来发展等制定激励计划。如若企业准备上市，则在其上市前期企业领导应注重激励机制的过渡性；如若企业暂且没有上市的意愿，则可以选择创建具有保障性的中长期激励机制。其次，企业激励机制的创新要符合国家法律及政策规定，激励方案应与国家经济发展方向一致，并注重企业长期发展目标与短期发展目标的平衡。最后，针对已经确定的激励机制，企业管理人员应在实施过程中注重机制的实质调整与优化，关注企业员工需求，加强激励机制的风险评估。
（三）政策导向
虽然我国非上市企业中长期激励机制的创建借鉴了国外现代企业的管理经验，但在政策发展方面仍存在较为模糊的问题。我国对于非上市企业中长期激励制度的建立与完善出台了一些政策，如《关于规范国有企业职工特股投资的意见》，主要的政策导向包括：（1）缺少普惠制，激励对象普遍是高管及企业核心骨干；（2）激励总量有限，即股权激励授予的总量具有一定限制，股份激励计划中的股票总数累计应小于企业股本总额的10%；（3）个人激励力度受控，个人股权激励应小于薪资总水平；（4）严格监管企业员工的业绩考核，激励对象的业绩应高于企业近三年的平均业绩水平。
（四）激励方式
1.现金激励。部分非上市企业的激励方式多以现金为主，在实施激励机制之前，企业领导考察员工的业绩及企业整体的经营业绩，为激励标准的制定提供数据参考。现金激励的方式会受企业的经营利润、净资产收益率、现金流动及个人税收等诸多因素的影响。常用的现金激励方式是项目收益分红，以企业所承接的项目为主，对参与项目及在项目中起到重要作用的员工进行一定奖励。该方式虽然操作简单，但不适用于普惠激励，部分非上市企业也会采用虚拟股票的激励方式，即在企业内部发行虚拟股票，员工通过购买分到运营利润。
2.股权激励。股权方式是企业投资产生的资本所有权，企业股东具有分配及处理企业股份的权利，具体的处理权益大小可由企业内部股东所占股份比例大小而定。非上市企业的股权激励主要是指企业股东将部分企业股权按一定比例分于内部员工，使员工以企业股东的身份参与企业的日常经营与管理，享受企业的年底分红。与此同时，员工也承担一定的经营风险，企业的生死存亡与员工密切相关。股权方式具体落实可分为两方面，一方面是股权奖励，即企业无偿给予激励对象一定份额的股权，将员工利益与企业利益相捆绑；另一方面是股权认购，主要按照股份的相应价值，以签订协议的方式将股权进行有偿出售，以此将员工利益与企业利益相捆绑。
二、非上市企业中长期激励机制创新问题
（一）企业治理结构不健全
中长期激励机制的创建是一把双刃剑，既可以发挥正面效应又会产生负面效应。受激励的对象会更加努力工作，发挥自身重要价值，而有的员工为了获得奖励会通过造假的方式来骗取奖励，影响非上市企业的正常运行，例如世通事件、银广夏事件等，加之部分企业治理结构不健全也会给不法行为的实施创造条件。当前，仍有诸多非上市企业缺少现代化的企业机制，既不利于中长期激励机制的创新，也不利于代理人监管工作的开展，创新工作困难重重。
（二）考评分配机制不完善
在中长期激励机制的创新工作中，其考评分配机制的完善主要表现在授予和兑现两方面，二者与企业人力资源制度的建设息息相关。针对授予而言，企业需要优先明确激励对象范围及激励水平，以此作为考核分配及价值评价的参考，评估企业员工的职业能力及职业道德。当前，我国部分非上市企业在这两方面考评分配上存在一定问题，一是缺少职位价值评估。二是缺少职业能力评估。针对兑现而言，考核指标是否合理直接影响着激励机制的创新。非上市企业激励制度创新受限的问题普遍存在，企业的考评分配机制健全缺少市场标准，不利于激励机制创新的科学兑现。
（三）激励机制创新受约束
激励机制的创新受到约束主要表现：一方面，依据国家相关规定，从中央到地方各非上市企业的管理层薪资普遍受限，长期以来，企业管理人员的薪资待遇较为平稳，即便是企业内部设有中长期激励机制，其激励性明显不足。此外，依据企业内部相关政策，企业其他员工的激励方式与企业管理层类似。另一方面，相关部门对非上市企业的工资总额进行管理，非上市企业的薪资待遇需要符合市场化的薪资水平。在实际的激励分配中，企业的工资总额不明确，致使部分激励奖金出现莫名流失现象。即便是非上市企业想要依据经济发展形势调整与创新激励机制，但约束条件较多，创新受限。
三、非上市企业中长期激励机制创新策略
（一）逐步健全企业治理结构
企业的治理结构对于企业的长期发展具有重要影响，企业领导层需要优先创建董事会，并优化董事会成员的构成，明确外部董事会的股权及决策地位，创建考核委员会，并将董事会的日常管理纳入企业资产利益体系中。无论是内部董事还是外部董事都应认真履行自身职能，明确董事会与经营层各自的权利与责任，明确决策主体。此外，企业治理结构的完善还需创建职业经理人机制，上至高管下至员工，其招录都以选聘制为主，中长期激励机制的创新也需要按照职业市场规则认真落实激励机制，通过制度的创新推动企业健康发展。
（二）逐步完善企业考核机制
创建人才价值评价标准有助于企业考核机制的完善。企业考核机制的基础主要是职级体系和任职资格体系两种，在国外该两种体系的发展较为成熟，应用范围较广，在国内也有诸多大型企业使用，如华为、腾讯等，体系应用效果对于中长期激励机制的创新具有重要影响。另外，依据非上市企业市场整体的激励水平而言，应优先完善市场考核评价体系、树立业绩标杆、严格落实考核机制，避免出现“激励”变“福利”的现象，可在一定程度上避免中长期激励机制最后沦为大锅饭形式。绩效考核工作作为企业人力资源开发与管理工作的一个方面，它的顺利开展离不开公司的整体人力资源开发与管理架构的建立和机制的完善，同时，绩效考核也应成为公司企业文化建设的价值导向。公司必须从整体战略的眼光来构筑人力资源管理，让绩效考核与人力资源管理的其他环节（如培训开发、管理沟通、岗位轮换晋升等）相互连接、相互促进。
（三）优先明确激励对象范围
企业中长期激励机制的创新既有助于促进企业的稳步发展，又有助于保障企业内部员工的基本权益，机制的创新需要企业管理人员优先明确激励对象的范围，以此有针对性地创新机制，有助于创新效率的提升。中长期激励机制的创新具有一定的凝聚力，通过各种奖励方式激励员工恪尽职守，努力成为企业发展的核心力量。激励对象范围的明确主要是指对象的职务、业绩以及工作能力等，通过激励的方式调动企业员工积极性，提高企业管理水平。除此之外，还要确定企业的发展方向，人力资本及经营目标等，重视员工的工作感受。
（四）科学制定企业激励方案
科学制定企业的激励方案是企业激励机制创新的重要前提，有助于丰富激励形式，规范制度创新管理，在帮助企业留住人才的同时，有助于企业绩效的提升。非上市企业若想获得长久发展，其人才招聘及原有人才的稳定十分重要，企业不仅要创新激励机制，还需要扩大激励机制的范围，优化激励名额及数量，依据实际经营情况科学制定激励方案。例如，科学制定股权激励进退机制的创新方案，尽可能地消除企业在股份交易方面的诸多限制，使被激励对象能够获得真正收益，在一定程度上有助于降低企业员工收益的风险。
（五）逐步加强相关法律保障
自古以来，各种制度的贯彻与落实均需要相关法律的保护，非上市企业中长期机制的创新始终面临着基础设施不完善的问题，需要政府部门的政策及财政支持，政策方面主要是相关法律法规的创建与完善，财政支持主要是完善基础设施的建设资金。首先，非上市企业的激励机制创新需要遵循《公司法》的相关内容，通过法律法规为企业股东人员部分权利的行使提供法律保障。其次，确保企业员工合法收益，法律法规在确保企业股东权益的同时，也应为企业基层人员的合法权益提供保护。最后，法律可为中长期激励机制的创新提供参考依据，为企业的长期、稳定发展提供法律保障。
四、结束语
新时期，非上市企业的经营理念及经营方式应该发生改变，相应的激励机制应该随时代的发展实时创新。当前，非上市企业激励机制的创新面临着企业治理结构不健全、考评分配机制不完善以及激励机制创新受约束等问题，需要通过健全企业治理结构、完善企业考核机制、构建企业激励机制、加强相关法律保障、优先明确激励对象范围及科学制定企业激励方案等措施给予解决。
（文 / 田荣香）
（作者单位：四川国醴酱酒酒业有限公司）
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