摘 要：随着科学和技术的发展，当前世界经济已实现一体化的格局，但是为了实现更加长远的规划，为经济长远发展做出保障，我们必须在投资决策中加入新的考量——ESG理论，即考量企业不仅需要考虑财务指标，还需要加入非财务指标进行考量，以及企业应该如何决策来保证ESG能使得相关成本的投入带来的长期收益大于短期成本等问题。当前我国ESG尚处于发展初期，但是ESG与我国经济发展趋势相符，符合我国经济高质量发展理念。ESG对企业经济的可持续发展有至关重要的作用，推动我国企业ESG发展势在必行。本文先通过执行ESG的优势进行分析，之后提出了当前ESG发展过程中所遇到的问题和对策。
关键词：ESG理念；经济可持续发展；高质量发展
一、引言
在全球经济一体化，企业社会责任日益突出的今天，ESG（环境、社会和治理）理念成了企业可持续发展的新方向。ESG理念强调企业在追求经济效益的同时，也需要关注环保、社会责任和公司治理，实现经济效益与社会效益的平衡，推动企业在全球化竞争中实现可持续发展。随着全球环保意识的提高和社会责任的重视，ESG理念在全球范围内得到了广泛的推广和应用。越来越多的公司开始采用ESG理念，将其作为企业战略的重要组成部分。同时，投资者也重视公司的ESG表现，将其作为投资决策的重要参考因素。这不仅有利于企业在全球化竞争中实现可持续发展，也有利于投资者实现投资的长期价值。
ESG三个字母分别指的是环境、社会、治理（Environmental、Social、Governance），ESG是一种投资理念，该理念倡导企业不仅需要关注财务指标，更应该关注到自身的非财务指标，即其社会责任的履行以及在经营过程中是否将环境、社会、公司治理层面的问题考虑在内，ESG理念在鼓励政府、公司、机构以及投资者更加关注环境保护、社会责任和公司治理等非财务因素方面发挥了不可或缺的作用，如今已发展成为未来新投资趋势，推动了企业履行社会责任，也是企业长期战略价值建设的指标。ESG投资的概念是由联合国环境规划署在2004年首次提出的。目前，全球有60多个国家和地区出台了ESG信息披露的要求，以鼓励型披露为主，部分交易所强制披露ESG信息。2021年我国披露ESG信息的上市公司数量较2020年增加411家，所覆盖的行业增加5个，从各行业的平均ESG得分来看，得分最高的是独立发电商和能源交易商、航空公司和保险业；从地域分布来看，大多数ESG得分高的公司（如A和BBB评级）集中在经济最发达的东部省市（如广东、北京和上海）。在公司规模方面，大公司的表现好于中型、小型和微型公司；从所有权来看，外资公司的ESG表现优于国有公司、私营公司和其他公司。但是在1 267家A股公司中，还没有一家获得AAA或AA评级，这意味着A股公司的ESG治理仍有很大的改进的空间，2021年腾讯正式将ESG归为企业发展战略的一部分，行业龙头的带动将助力我国绿色金融体系快速发展。
二、我国实践ESG优势
一个好的ESG分数可以对公司产生积极的影响。在环境层面，我国在2020年第75届联合国大会上提出了2030年“碳达峰”和“碳中和”的目标，即减少碳排放和实现碳中和这是我国基于推动人类命运共同体的担当，这一战略目标意义非凡，将会为许多企业带来改革发展的机遇，也是我国迈向高质量发展的必经之路，在一定程度上决定中国未来的发展水平是否能走在世界前沿。“十三五”规划纲要明确提出“建立绿色金融体系，发展绿色信贷、绿色债券，设立绿色发展基金”，推广ESG理念，能够促使企业更加注重增加绿色投资，资源的有效循环利用和危险废物的合理处置，不仅与我国绿色金融改革政策目标相呼应，而且有助于实现中国的可持续发展和产业“绿色智能”战略目标。
在社会层面，ESG理念可以帮助企业规避风险，由于企业在执行ESG理念时，会为公众提供大量公共资源，这一举措会在大众心里塑造良好的形象。如鸿星尔克支援河南赈灾事件，使得该品牌广受大众支持和好评。由于大众对ESG践行较好的企业有信赖和支持，当企业出现危机和风险的时候，公众更愿意给企业改错的机会，企业从而能够及时更正错误，减少事件持续发酵给企业带来负面影响。ESG同样会使企业注重公司员工收入是否平等、员工工作环境安全、企业女性管理人员的比例以及员工的年龄差距等多样性问题，从而为员工提供保障。由于企业和投资人之间常常存在信息不对称的情况，公司若刻意隐瞒不良财务信息将会对投资人利益产生影响，披露ESG信息可以增加公司信息的透明度，减少公司和投资者之间信息不对称，增加投资者的投资信心和信任，建立与企业长期友好的关系，这也降低了企业的融资成本。
在公司治理层面，对外ESG理念可以帮助企业降低资本成本，降低财务风险，缓解公司所面临的融资难题，提高投资效率并减少企业非效率投资。良好的ESG指标能够传递出企业可持续发展能力强的信号，对银行等债权人减少了信息不对称，使企业更容易获得政府的绿色金融政策的照顾以及银行的贷款优惠。ESG理念也充分地传达出企业社会意识强，资金更安全以及财务风险小的信号，更能赢得投资者的青睐，投资者会认为该企业能够保障投资者的利益，从而愿意产生信赖进行投资，由此提高企业财务绩效。由于ESG理念更加注重高效环保先进的技术以及设备，对内企业践行ESG理念会促进其注重自身的专业性和自身的产品质量、企业制度、员工福利、商业道德等，从而形成良性循环，促使我国产业升级，实现社会经济的可持续发展，推动世界经济高度繁荣。此外，企业不应仅考虑股东权益最大化，而是应该使股东、债权人、供应商、员工等利益相关者都实现收益共赢，凝结多方力量才能使企业走得更长久。如果企业价值的创造更多源于其员工自身的创造力，那么更应该提倡维护利益相关者的权益，这样更有利于企业的长远发展和留住人才；如果企业反其道而行之，会被认为其损害到利益相关者的利益，从而降低其合作意愿，影响企业长期发展。日本的企业面临危机时，往往会通过降低等级薪酬差距，员工实施轮班制度等方式来调动员工积极性，从而共渡难关，这其实就是在践行ESG理念。如果企业不注重自身ESG指标，不注重其社会责任，滋生高管腐败，财务造假的负面问题时，反而会损害自身的价值，轻则股价下跌，严重或可损害自身利益。
三、当前推动ESG发展遇到的问题
第一，由于我国ESG理念还处于初期发展阶段，对于ESG方面没有建立完善的要求和统一的标准，所以市场对ESG披露报告的监管是较弱的。因此，会有企业借助漏洞来选择性披露企业信息，夸大指标好的方面，隐藏不好的内容，这也给一些企业对自身情况做出选择性披露的可乘之机，由于公司的经营状况存在不对称性，这将会影响到投资者的利益，长此以往，虚假数据的泡沫越堆越高，必将导致破灭。
第二，践行ESG会导致短期财务成本上升，从而影响到企业的利润。尤其是中小企业，更加注重短期的成本和收益，把ESG看做与自己无关的“公益事业”，那些不重视员工的权益、产品质量、环境保护的公司，除了要承担损害赔偿和制裁的直接成本外，公司将因声誉受损承担更大的经济代价。而在公众眼中愿意在ESG方面投入成本的企业往往经营状况较好，公司治理更完善，因此他们更愿意承担环境和社会责任，而危机中的企业却自顾不暇，只能勉强顾及自身。其实，越是经营困难的企业，越需要通过提高员工福利，维护企业口碑等形式调动员工积极性，提高工作效率，一些经营绩效较差的企业如果通过提高ESG评分来吸引投资，也会蒙蔽投资者。此外，ESG对于成长期企业的负面影响大于成熟期和稳定期的企业，因为ESG会通过增加成本、降低利润等方式践行发展，由此会影响成长期企业的成长能力。此外，企业应该如何决策，来保证ESG能使得相关成本的投入带来的长期收益大于短期成本，也是需要注意的问题。
第三，投资者对于ESG理念意识薄弱，往往只关注公司的财务业绩，相对来说，对于非财务指标的关注较少。如果投资者对ESG概念有一定的了解和认同，在投资前就考虑到ESG指标，筛选出责任意识较强的企业进行投资，那么在一定程度上也会引导企业良性发展，也能一定程度上规避投资风险。
四、结论和建议
首先，应该对ESG评估所涉及的覆盖范围、行业标准、评分方法、评分周期等相关因素统一标准。由于我国ESG理念还处于发展阶段，所以制定相关标准迫在眉睫。发达国家的ESG理念发展相对成熟，在我国ESG发展初期，可以结合市场行情对其借鉴可取之处，打造符合我国国情的ESG披露体系。此外，还要对企业强制性披露报告，但是做出强制性披露要达成行业共识，不仅要考虑到不同行业应设定不同的标准，还要考虑不同发展阶段、不同规模的披露标准，否则单方面制定会影响政府公信度。政府也应当鼓励第三方机构加入，积极协调相关部门进行ESG数据库建设，来保证其数据的丰富性。
其次，在践行ESG理念的过程中，政府的引导发挥着关键性作用。如何制定有效的奖惩措施，如何根据不同的行业类型制定不同的披露标准。可以通过制定相关的税收优惠政策、降低贷款利率等措施来提高企业践行ESG披露的积极性；对于执行情况较差的企业可以通过加强宣传、征收高额环保税、降低贷款额度等方式使之积极践行。此外，ESG披露制度应该逐步推广，先从部分行业开始逐渐推广到不同行业之间，再进行强制性披露，避免直接强制性披露所带来的消极情绪和影响，引导企业将ESG披露视为内在需求。同时，对企业和投资人加强宣传教育工作，尤其是对于环境污染程度高的企业要积极进行宣传工作，为我国可持续发展做出应有的贡献。
最后，企业应当将ESG积极纳入企业文化建设，号召员工共同关注企业ESG理念的实践，这不但有利于增强员工认同感，也有利于企业价值目标的实现。对此，企业可以通过完善公司官网ESG披露的信息，加强与投资者的联系并定期维护投资者关系，向投资者介绍公司的ESG表现和ESG管理体系，回答投资者关于ESG的问题，积极参与ESG评级提高公司的ESG知名度和声誉，以此吸引更多的ESG投资者。通过以上措施，企业能够建立良好的ESG形象和声誉，吸引更多的ESG投资者关注和投资，推动ESG体系建设，提升自身ESG表现，进而实现可持续发展的目标。
（文 / 何琛）
（作者简介：何琛，新疆财经大学，硕士，研究方向：ESG公司财务。）
参考文献
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